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来源：时代周报
“胜通债”615亿财务***大案，伴随的是超55亿元的债券违约，国海证券作为中介机构，除了遭遇监管处罚，被没收保荐承销收入外，如今已陷入了5个多亿的连带赔偿诉讼。
金融机构批量***
2023年度，已有起家机构因“胜通债”将国海证券告上法庭，分别为：金元顺安基金管理有限公司（以下简称“金元顺安”）、 上海中能投资管理有限公司（以下简称“上海中能”）、国元证券、民生证券、恒大人寿保险有限公司（以下简称“恒大人寿”）、 ***金汇证券资产管理有限公司（以下简称“***金汇”）和创金合信基金管理有限公司（以下简称“创金合信基金”）
2023年3月7日，上海中能诉中天运、山东鲁成律师事务所（以下简称“鲁成律所”）、山东天恒信有限责任会计师事务所、大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公国际”）、国海证券、王秀生证券虚***陈述责任***一案，于青岛中院开庭审理。
2023年3月14日，国元证券诉胜通集团、国海证券、中天运、大公国际、鲁成律所证券虚***陈述责任***案，该诉讼于青岛中院开庭审理并确认案件诉讼请求变更为8277.99万元。
2023年3月15日和3月31日，金元顺安诉国海证券、中天运会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中天运”）、王秀生、胜通集团的证券虚***陈述责任***一案分别开庭审理，分别变更案号和案件相关的诉讼请求，两次庭审中，金元顺安确认诉讼请求变更为1.14亿元和6676.1万元。
2023年3月17日，民生证券诉胜通集团、王秀生、国海证券、中天运、大公国际一案于青岛中院开庭审理。
2023年8月11日，恒大人寿诉国海证券、大公国际、鲁成律所、中天运证券虚***陈述责任***一案，***判决国海证券、中天运对原告的合计实际损失1.65亿元承担连带赔偿责任；大公国际对原告合计实际损失1.65亿元的50%承担连带赔偿责任； 鲁成律所对实际损失1.65亿元的5% 承担连带赔偿责任。对此，国海证券主张公司不存在故意行为，以适用“过责相当”原则提起上诉。
2023年9月14日，原告***金汇诉胜通集团、中天运、天恒信会计师事务所、大公国际、鲁成律所，原告主张胜通集团应赔偿损失5000.62万元，其余被告承担连带责任并承担本案债权支出的律师费等。
2023年10月11日，创金合信基金诉国海证券、中天运、大公国际，主张各被告承担原告损失6644.84万元的连带赔偿责任及承担本案诉讼费用。
光从2023年度来看，目前已知的国海证券在“胜通债”案相关的涉诉金额已经高达5.45亿元。
对此，国海证券表示，公司已经按照《企业会计准则》规定，对未决诉讼案件进行审慎评估并计提了预计负债。
据年报数据，国海证券2023年度计提预计负债1.67亿元，同比增加了81.08%，占总资产比例的0.24%，大幅增长的原因则是公司报告期期末未决诉讼预计负债增加所致。
615亿财务大***
上述官司的起因，是国海证券作为胜通集团的主承销商，就胜通集团2015年面向合格投资者公开发行债券签发了核查意见，并于2016年签订承销协议，担任“16胜通01”，“16胜通03”，“17胜通01”的主承销商。
然而胜通集团2018年的突发债务违约和破产给国海来了一场冲击。
数据显示，到2021年下半年，胜通集团已有9只债券发生实质违约，债券违约余额55.5亿元。作为中介机构的国海证券和粤开证券，合计承销6只胜通集团违约债券，涉及金额合计41亿元。
经***走访胜通集团上下游几十家企业、数十名涉案人员，并调取了大量的产销、纳税、财务资料后，查明：胜通集团在2013年度至2017年度通过编制虚***财务报表、直接修改经审计的财务报表等方式，连续5年将亏损披露为盈利，累计虚增收入615亿元，虚增利润119亿元。
作为主承销商的国海证券，因“未勤勉尽责”受到监管部门处罚，其他中介机构包括中天运、大公国际等同样也受到了处罚。
2022年3月18日，***对国海证券出具了行政处罚决定书，陈述了国海证券在“胜通债”案中的一系列违法事实，没收国海证券1798万元的承销费用并处以60万元罚款。
图片来源：******除此以外，2023年2月底，广西证监局对国海证券时任胜通债受托管理事务专员孙彦飞，时任胜通债受托管理事务部门负责人刘延冰***取出具警示函的监管措施。孙彦飞随后又被***处以警告，罚款30万元，加5年市场禁入。
投行业务遭遇下滑
目前，国海证券的年报中，并没有将传统的投资银行投行收入作为一个大的业务单项进行列示。关于其投行相关业务，或存在于“企业金融服务业务”收入与“其他业务”两个项目下。
国海证券年报称：“企业金融服务业务坚持“立足区域开发、打造特色投行”的策略，致力于为各类型、各行业提供优质的股权融资、债务融资、并购重组等全生命周期的企业金融服务， 具体涵盖首次公开发行 （IPO） 、再融资、并购重组、财务顾问、公司债券、企业债券、债权融资计划等多种类型。近年来公司已先后为全国610余家企业提供包括IPO、再融资、收购兼并在内的多元金融服务，形成了中小企业IPO 和再融资等业务特色。”
另一方面，国海证券方面对时代周报表示：国海证券还有一些政策债与金融债的收入，没有计入企业金融服务业务收入，而是作为投行收入，算入了“其他业务”的门类下。
不管是企业金融服务业务，还是证券承销业务，国海证券在近年都遭遇了下滑。
Wind数据显示，国海证券的企业金融服务业务在2021年度之前基本都能实现过亿元的收入，甚至在2017年度达4.47亿元，在随后的2018、2019、2020、2021年度相比2017年落差明显，分别实现了1.89亿元、2.11亿元、2.73亿元和2.30亿元的收入，然而2022和2023年度，该项业务收入仅实现8962.15万元和6982.88万元。
同时，国海证券的证券承销业务也有明显的下滑趋势，2023年度实现1.42亿元的证券承销收入，相比2022年度的1.78亿元，下滑20%。
“券商因证券虚***陈述被处罚，对其后续投行业务的开展确实可能造成一定程度的打击，因为该行为破坏了市场的公平公正原则，损害了投资者信任，监管部门对此类行为持零容忍态度”，一位业内人士告诉记者，“从收入数据看，国海证券确实在***下达处罚后的2022和2023年度有所下滑，表明案件确实可能导致客户流失，市场地位受损，但也不能完全归因于该案件，还可能受到市场环境、行业竞争等多方面因素的影响。”
值得一提的是，2023年7月发布修订版的《证券公司债券业务执业质量评价办法》后，国海证券的债券业务执业质量评级下降至C。
近年来，监管部门对上市公司的监管趋严，2024年3月15日，***院新闻办公室举行新闻发布会，***明确发布了《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，并表示要压实中介机构“看门人”责任，建立常态化滚动式现场监管机制，作为资本市场看门人的上市券商任重道远。
