来源 拾遗地
刚跨入新年,曾经的华南五虎之首——合生创展,就失去了一员大将。
它的联席总裁罗臻毓,决定离职。
他在新加坡淡马锡控股干了五年之后,2001年加入凯德集团,一干就是二十年。
从凯德集团离任,罗臻毓最后的职务,做到了凯德中国区首席执行官兼总裁。
三年前,他跳槽到了合生创展,出任联席总裁。
彼时,朱桔榕从父亲朱孟依手上接过权杖刚满一年,准备大干一场。
朱孟依是合生创展的创始人,有两子一女——长子朱一航、次子朱伟航、女儿朱桔榕。
他把家业划分得很清楚,三个子女各司其职。
朱一航负责投管板块,朱伟航继承了珠江投资,朱桔榕接手了合生创展。
合生创展是朱孟依家族名下地产业务的旗舰平台,在港股上市。
一直以来,合生创展以住宅开发为主营业务,靠囤地卖房子。
从朱孟依手上接班以后,朱桔榕打算给合生创展插上金融的翅膀。
她瞄向了两个业务方向——
证券投资、不动产的资本化。
接班的那一年,合生创展立马开展了证券投资业务,实际上就是炒股。
当时,它从二级市场扫货,大举买进了中国平安、汇丰控股、中国移动、平安健康、小米集团及东南亚互联网巨头Sea Limited的股票。
赶上了股市上涨,合生创展在2020年的证券投资业务,从无到有,收入逾80亿港元。
它靠炒股赚到的利润,接近74亿港元,占利润总额的四成左右。
2020年末,合生创展手上持有的股票市值,超过了220亿港元。
但靠炒股赚钱,合生创展没能持续下来。
2021年,它的证券投资业务亏损了57亿港元,2022年又亏损了23亿港元。
也就是说,合生创展杀进股市那一年大赚的利润,这两年基本上都赔进去了。
去年上半年,它手上持有的股票市值,大幅缩水,已经不到24亿港元了。
朱桔榕的另一块筹码,押在了商业板块。
合生创展计划通过金融杠杆,撬动整个不动产投资业务。
接班一年后,朱桔榕就挖来了罗臻毓。
新加坡凯德集团在中国内地的主要业务,除了地产开发,还有就是利用私募基金,投资布局了大量商业项目。
转投合生创展,罗臻毓打出了两张牌——
先是梳理合生创展旗下的商业板块,盘活存量的商业项目,进行资本化、金融化;
再通过基金模式,搭建轻资产架构,收购第三方商业项目,扩大不动产投资业务。
凯德集团是外资房企中在中国内地从事地产业务的佼佼者,已经是亚洲最大的多元化不动产集团之一。
凭借独特的“地产+基金”的运作模式,形成了投融管退的完整业务闭环。
罗臻毓在凯德集团任职了二十年,一直参与负责其在中国内地的地产业务。
在传统的地产开发业务基础上,从凯德集团挖来罗臻毓,朱桔榕打算利用金融杠杆,做大商业板块。
她的意图,相当明显——
可能想***“地产+基金”的模式,把合生创展变成中国版的凯德集团。
跳槽到合生创展的那一年,朱桔榕对外披露过商业板块的野心——
未来五年内,要把建设管理的商业面积,提升到两千万平米规模,同时要开展商业不动产基金业务。
合生创展的商业板块,覆盖了购物中心、写字楼、酒店、公寓等多种业态。
它在几个核心城市,开发了一些城市综合体,比如北京合生汇、上海合生汇、广州海珠合生广场。
从朱桔榕提出建设管理两千万平米商业面积的规模目标,已经过去了三年时间。
到现在,据说合生创展旗下有上百个商业项目,建成运营的商业面积大约五百万平米。
从凯德集团跳槽到合生创展,罗臻毓只干了两年半时间,双方就决定分道扬镳。
在罗臻毓二三十年的职业履历里,合生创展成了他停留最短暂的一站。
他原本打算在合生创展打出的两张牌,现在突然离职,可能只打出去了半张——
梳理合生创展旗下的商业板块,招兵买马,搭建业务团队。
目前的房地产行业,合生创展是少数几家守住了信用的民营房企之一。
朱孟依交棒时,朱桔榕接手的合生创展,销售额增长了54%,收入增长了85%,利润增长了44%,毛利率超过了63%。
有着金融专业背景的朱桔榕,在金融业务上野心勃勃,本想大干一场。
但没想到,房地产的好日子,很快就到头了。
艰难的市场行情,已经很难支撑它在新业务上加大投入了。
去年,合生创展的销售规模大约326亿,从两年前的高位水平大幅回落,缩水了上百亿。
它的毛利率水平,也跌回到了三成左右。
到去年上半年,合生创展手上的现金,不到190亿港元。
合生创展面临的流动性压力也很大,它手上的现金***,覆盖不了短期债务。
朱桔榕原本打算利用炒股、商业板块,给合生创展插上金融的翅膀。
结果,刚想振翅起飞,迎面就遇上了逆风。
合生创展的证券投资业务,连年亏损,靠二级市场炒股,已经赚不到钱了。
寄予厚望的商业板块,罗臻毓原本是最适当的人选,结果只干了两年半,就已黯淡离场。
在上市公司里,与罗臻毓平行的另一位联席总裁——张帆,由其负责合生创展旗下的住宅开发板块。
去留之间,也是合生创展的取舍。
折腾了一番,还是回到了朱孟依的老行当——
赶紧把房子卖出去换钱,先活下来,保命要紧。