炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：长江商报
1月26日晚间，华通线缆发布业绩预盈公告，预计2023年实现归母净利润为3.6亿元至3.95亿元，同比增长40.15%至53.78%；扣非净利润为3.55亿元至3.9亿元，同比增长46.62%至61.08%。
长江商报记者注意到，2021年华通线缆上市当年，公司归母净利润为1.18亿元，若2023年数值以3.6亿元计算，两年时间公司归母净利润增长205.08%。
近年来，公司积极拓展海外市场，2023年共耗资约1.66亿元，用于海外扩张有关的增资和并购事项。
同时，公司的造血能力强劲增长。2023年前三季度，公司的经营活动现金净流量为5.16亿元，同比增长274.13%。
扣非最高预增61.08%
华通线缆主要从事电线电缆的研发、生产与销售业务，主导产品包括以进户线为代表的中低压电力电缆和以潜油泵电缆为代表的电气装备用电缆。
上市当年，即2021年，受铜铝原材料价格上涨等原因影响，华通线缆盈利能力出现下滑，当年营收和归母净利润分别为43.***亿元、1.18亿元，同比变动为30.25%、-23.68%。
2022年，华通线缆盈利能力大幅回升，当年实现营收51.93亿元，同比增长18.1%；归母净利润为2.57亿元，同比增长122.64%。公司表示，报告期内，公司产品海外订单充足，销售价格及外汇汇率均在上涨。
2023年，华通线缆延续增长趋势。根据业绩预告，公司预计2023年实现归母净利润为3.6亿元至3.95亿元，同比增长40.15%至53.78%；扣非净利润为3.55亿元至3.9亿元，同比增长46.62%至61.08%。
***如以最低预盈金额3.6亿元计算，上市两年来，华通线缆的归母净利润增长了205.08%。
华通线缆表示，高附加值产品比重增大推动了公司业绩增长。
分产品来看，公司连续管及作业装置产品营收从2021年的2.43亿元增至2022年的4.53亿元，同比增长86.42%，营收占比也从5.54%增加至8.73%，从第三大业务上升至第二大业务，该业务毛利率达到21.05%。
2023年前三季度，公司的毛利率为17.29%，相比2021年前三季度的12.41%，两年抬升了4.88个百分点，创上市以来新高。
9个月经营现金净额增274%
境外销售在华通线缆整体营收中占据重要地位，公司还在不断加大海外业务布局。
数据显示，2021年至2022年，公司的境外营收分别为21.5亿元、33.18亿元，营收占***别为48.9%、63.91%。境外营收占比在2022年首次过半。
上市以来，华通线缆不断对全球范围内的子公司进行增资。2022年4月，其完成对全资子华通国际（亚太）有限公司（下称“华通国际”）增资2000万美元；6月，完成通过华通国际向釜山电缆增资580万美元；2023年4月，公司宣布拟使用自有资金1300万美元对永兴喀麦隆增资。
此外，华通线缆还通过并购交易加码海外业务。
2023年10月11日，华通线缆宣布拟使用自有资金通过全资子公司华通国际（新加坡）收购PanamaCables&EngineeringCo.Inc.100%的股权，收购价格为1.5万美元。收购完成后，公司拟对标的公司增资1000万美元。
长江商报记者粗略计算，2023年海外扩张有关的两项增资和并购事项，华通线缆共需要消耗自有资金约2301.5万美元，以人民币汇率7.2粗略计算，耗资约1.66亿元。
截至2023年三季度末，公司的现金及现金等价物为5.76亿元，足以支付上述费用。值得一提的是，在近两年盈利能力提升的情况下，华通线缆的造血能力强劲。2022年，公司经营活动现金流净额为2.45亿元。2023年1—9月，公司的经营活动现金净流量为5.16亿元，已超过去年全年的两倍，较2022年同期的1.38亿元增加了274.13%。
