星展发布研究报告称,维持小鹏汽车-W(09868)“买入”评级,预计随着预期集团销量扩张,汽车利润率将从去年第三季的-6.1%提升至2024财年的9%。由于面对宏观挑战,目标价由86港元下调至66港元。公司导航指引技术所覆盖的道路范围,由去年约50多个城市迅速扩大到今年的200多个内地城市。与大众汽车达成策略合作后,应有助增强其未来的增长方向。
该行表示,小鹏自去年第四季完成业务转型后,出货量以同比及按季比较均有明显改善。在包括最新小鹏X9 MPV在内的多款新车型的支持下,该行预计公司2024财年的汽车出货量将同比大幅增长75%至约24.78万辆。该行又提到,集团将于今年推出新品牌,目标客群为中端市场,每辆平均售价约15万元人民币,加上去年大众汽车的战略投资,小鹏的前景向好。